党委(党组)中心组学习参考资料
二〇一七年第六期
中共宝应县委宣传部、宝应县社科联编印 2017年7月27日
编者按：7月14日至15日，第五次全国金融工作会议在北京召开。此次会议围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革“三位一体”的金融工作主题作出了重大部署，习近平总书记和李克强总理在大会上发表了重要讲话。现刊登国家发改委宏观经济研究院社会发展研究所所长杨宜勇解读文章，供大家学习参考。
金融工作要实现重实体、防风险、促改革三位一体
——第五次全国金融工作会议精神解读
杨宜勇
2017年7月14日至15日，第五次全国金融工作会议召开。此次会议也是党的十九大之前的一次十分重要的会议。
一、关于金融工作，你了解多少？
在此次会议上，习近平总书记发表了重要讲话，深刻回答了中国特色社会主义市场经济需要什么样的金融体系、怎样建设好金融体系等重大认识问题，明确了金融工作的大政方针，作出了全面系统的战略部署，是我国金融改革发展的根本纲领。李克强总理对做好新时期金融工作作了重要部署，提出了明确要求，具有很强的指导性和针对性。会议综合性文件坚持问题导向，目标明确，措施务实，针对性强。马凯副总理在总结讲话中着重强调“统一认识、落实责任、带好队伍”。
要学习好此次讲话精神，首先我们要弄清一个最基本的概念，就是什么是金融。
金融，简单地说是指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。抽象地说，金融是人们在不确定环境中进行资源跨期的最优配置决策的行为。
一般来说，金融由五个要素组成：金融对象、金融方式、金融机构、金融场所、制度和调控机制。
另外，我们还要了解什么是金融稳定。金融稳定是指金融机构、金融市场和市场基础设施运行良好，抵御各种冲击而不会降低储蓄向投资转化效率的一种状态。
之前，金融工作会议已经召开四次了。第一次全国金融工作会议是在1997年11月17日至19日召开的；第二次全国金融工作会议是在2002年2月5日至7日召开的；第三次全国金融工作会议是在2007年1月19日至20日召开的；第四次全国金融工作会议是在2012年1月6日至7日召开的。
前四次全国金融工作会议都是国务院总理主持并讲话，副总理作总结。而第五次全国金融工作会议与以往有了明显的不同，就是习近平总书记主持了会议，而且习总书记和李克强总理都作了讲话，最后由马凯副总理作总结。显而易见，第五次全国金融工作会议的规格较以往四届有了明显的提高。这体现了党管金融进入了一个更高的层面。
二、习近平总书记在第五次全国金融工作会议上的讲话要点
习总书记在会议上特别强调，金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。习总书记之所以强调必须加强党对金融工作的领导，是因为在经济发展的过程中，在现代经济体系中，金融越来越重要，金融问题也越来越复杂。因此加强党对整个经济工作的领导，特别是加强党对金融工作的领导，是非常必要的。习总书记还强调，要坚持稳中求进工作总基调，遵循金融发展规律，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法治，保障国家金融安全，促进经济和金融良性循环、健康发展。
为了能够准确领会习总书记讲话的内容，后面我会围绕服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革三项任务逐一进行解释和论述。
除了习近平总书记和李克强总理参加了此次会议之外，中共中央政治局常委俞正声、王岐山、张高丽也出席了会议。五位中共中央政治局常委出席会议，也体现了中央领导同志对此次金融工作会议的高度关注。北京市、福建省、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会、中国工商银行主要负责同志作大会发言。中共中央政治局委员、中央书记处书记，全国人大常委会有关领导同志，国务委员，最高人民法院院长，最高人民检察院检察长，全国政协有关领导同志也出席了会议。各省、自治区、直辖市和计划单列市、新疆生产建设兵团，中央和国家机关有关部门、有关人民团体，金融系统有关单位，中央军委机关有关部门、武警部队负责同志也参加了会议。
此次全国金融工作会议充分肯定了党的十八大以来金融改革发展取得的新成就，科学分析了当前金融形势，明确了做好金融工作的指导思想、重要原则和重点任务，就防范化解金融风险、深化金融体制改革、促进金融更好服务实体经济、扩大金融对外开放、加强和完善党对金融工作的领导等一系列重大问题进行全面部署，为我们做好今后一个时期各项金融工作指明了方向，提供了遵循。习总书记在金融工作会议的讲话中强调，金融业保持快速发展，金融产品日益丰富，金融服务普惠性增强，金融改革有序推进，金融体系不断完善，人民币国际化和金融双向开放取得新进展，金融监管得到改进，这是党的十八大以来我国金融改革发展领域取得的新的成绩。在这五年间，金融领域守住了不发生系统性金融风险的底线，而且守住底线的能力也有所增强。这是习总书记对金融改革发展五年来的充分肯定。
在这个基础上，习近平总书记也提出了今后做好金融工作要把握好的四项重要原则。这四项原则是在深刻总结国内外金融理论和实践发展正反两个方面经验教训的基础上获得的，来之不易，大家必须牢记。
第一，回归本源，服从服务于经济社会发展。金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。
第二，优化结构，完善金融市场、金融机构、金融产品体系。要坚持质量优先，引导金融业发展同经济社会发展相协调，促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率、保障风险可控。
第三，强化监管，提高防范化解金融风险能力。要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加快相关法律法规建设，完善金融机构法人治理结构，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管。
第四，市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。坚持社会主义市场经济改革方向，处理好政府和市场关系，完善市场约束机制，提高金融资源配置效率。加强和改善政府宏观调控，健全市场规则，强化纪律性。
这四条原则实际上是未来五年金融工作的方法论。习总书记把这四条原则贯穿到后续的一系列任务布置和落实过程中。
习总书记强调，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。要贯彻新发展理念，树立质量优先、效率至上的理念，更加注重供给侧的存量重组、增量优化、动能转换。要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。要改善间接融资结构，推动国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构。要促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能。要建设普惠金融体系，加强对小微企业、“三农”和偏远地区的金融服务，推进金融精准扶贫，鼓励发展绿色金融。要促进金融机构降低经营成本，清理规范中间业务环节，避免变相抬高实体经济融资成本。
（一）金融如何更好地服务实体经济
金融和实体经济从来都是共生共荣的关系，实体经济根深蒂固，金融才能枝繁叶茂；金融与实体经济循环通畅，实体经济才会活力四射。众所周知，金融是现代经济的核心，金融活，经济活。为实体经济服务，满足经济社会发展需要，是金融的本分。党的十八大以来，我国金融业取得新的重大成就，金融服务实体经济的能力稳步提升。虽然为实体经济服务是金融的天职和宗旨，但我们也必须看到，在新形势下，我国经济面临的突出问题是需求结构升级，供给体系没跟上，供需出现结构性失衡，导致实体经济循环不畅。金融要更好服务实体经济，必须按照供给侧结构性改革的要求，以解决融资难融资贵为抓手，连接供求、组织资源，在修复国内经济失衡方面发挥更积极的作用。
第一，更好服务实体经济，金融业要转变方式、优化结构。经济发展进入新常态，上规模、拼数量的外延式扩张老路已走到尽头，金融业要树立质量优先、效率至上的理念，转向内涵式发展，供给侧更加注重以客户需求为导向、以服务创造价值，靠竞争力吃饭。要下决心优化融资结构体系，打造能满足实体经济需求的金融链。直接融资要补短板，把发展直接融资特别是股权融资放在突出位置，加快资本市场改革，尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的多层次市场体系；间接融资要调结构，加快完成国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构，完善中长期融资制度，满足准公益性产品和基础设施融资需求。
第二，更好服务实体经济，金融业要聚焦主业、强化服务。金融是现代服务业不可或缺的组成部分，聚焦主业是金融业安身立命之本，强化服务是金融业发展壮大之道。各类金融机构应当加快转变经营模式，做优主业，做精专业，在服务经济社会发展中创造价值和利润。要继续降低金融机构收费标准，坚决治理“不服务、只收费”现象，清理规范中间环节，缩短资金链条，避免以“通道”“名股实债”等方式变相抬高实体经济融资成本，努力实现经济价值和社会价值的统一。
第三，更好服务实体经济，金融业要审慎创新、稳健发展。创新是推促金融业前行的动力，但创新必须依法合规，不能打着创新的名义，盲目铺摊子，大搞资金体内循环和脱实向虚，更不能搞金融诈骗。要扎根于为实体经济服务，围绕人民群众和实体经济多样化的需求进行金融创新。国际金融危机的一大教训，就是如果金融机构处于病态，很难为实体经济服好务。要促进金融机构规范运营，保障金融机构和金融体系自身健康，解决好金融机构在内控管理、资产质量、服务水平、竞争能力等方面不适应实体经济发展的问题，真正以源头活水浇灌实体经济茁壮成长。
（二）如何防范系统性金融风险
习近平总书记指出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。另一个方面，要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任。要坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易行为，规范金融综合经营和产融结合，加强互联网金融监管，强化金融机构防范风险主体责任。要加强社会信用体系建设，健全符合我国国情的金融法治体系。
那么，如何防范化解金融风险？
第一，防范化解金融风险，需要增强忧患意识。金融十分重要，也极易产生风险。金融业链条长，市场信息不对称，价值实现过程曲折，又易受外部因素干扰，面对经济周期波动和社会预期快速变化等不确定条件，利益诱惑大，参与者行为变化快。而且，金融领域风险点多面广，隐蔽性、突发性、传染性、危害性强，必须格外小心，审慎管理。既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛”，对各类风险苗头既不能掉以轻心，也不能置若罔闻。
什么是“黑天鹅”？黑天鹅事件指非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。在发现澳大利亚的黑天鹅之前，17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现，这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变着一切。
与以“黑天鹅”比喻小概率而又影响巨大的事件不同，“灰犀牛”是用来比喻大概率且影响巨大的潜在危机。之所以用“灰犀牛”来形容，是因为在非洲的草原上，人们隔着很远就能看见巨大无比的灰犀牛，但是由于距离比较远，所以即使知道巨大的风险在那里，人们也通常不会在意。但是由于人们忽视了灰犀牛，而灰犀牛可能在逐渐向你靠近，然后就会对你发起致命的攻击。
那么，金融领域存在哪些“灰犀牛”呢？有专家认为，中国金融领域当前最大的三个“灰犀牛”分别是房地产泡沫、“货币贬值、资本外流”带来的风险动荡以及银行不良资产增加。对此我们不能掉以轻心，要谨慎地应对。
第二，防范化解金融风险，需要保持战略定力。我们要有勇气、有定力，咬定青山不放松，不能有侥幸心理。金融是最需要监管的领域，要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，下大气力规范金融秩序。同时，强监管、防风险需把握好节奏和力度，讲究方法。金融风险不是一日形成的，治理金融乱象也不会一蹴而就，要遵循客观规律，稳扎稳打，步步为营，重在实效。
第三，防范化解金融风险，需要抓住关键环节。风险隐患有主有次、有轻有重、有缓有急，要紧抓主要矛盾和矛盾的主要方面，管住货币信贷“总闸门”，防范化解重点领域风险，加强风险源头管控。要完善金融安全防线和风险应急处置机制，早识别、早预警、早发现、早处置。要严密防范化解流动性风险、信用风险、影子银行业务风险、资本市场异常波动风险、保险市场风险、房地产泡沫引发金融风险，切实防范金融网络技术和信息安全风险。
第四，防范化解金融风险，必须坚定必胜信心。我国有抵御亚洲金融危机和国际金融危机冲击的丰富经验，经过多年发展，金融体系、金融市场、金融监管、金融法治和金融调控体系也日趋完善，银行资本充足率、拨备覆盖率高，财政赤字和负债率低，可动用的工具手段多，我们有足够的智慧、能力和底气筑牢风险防线。要切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事，发挥我国社会主义制度优势和经济基本面好的有利条件，坚持预防为先、标本兼治、稳妥有序、守住底线。我们要直面挑战，主动作为，形成全国一盘棋的防控格局，有效防范化解金融风险，让金融更好地为我国经济行稳致远保驾护航。
（三）如何坚定深化金融改革
习近平总书记强调，要坚定深化金融改革。要优化金融机构体系，完善国有金融资本管理，完善外汇市场体制机制。要完善现代金融企业制度，完善公司法人治理结构，优化股权结构，建立有效的激励约束机制，强化风险内控机制建设，加强外部市场约束。要加强金融监管协调、补齐监管短板。设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。地方政府要在坚持金融管理主要是中央事权的前提下，按照中央统一规则，强化属地风险处置责任。金融管理部门要努力培育恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责的监管精神，形成有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职的严肃监管氛围。也就是说，未来的银行监管可能就像十八大以来的纪检部门工作作风一样，查不出问题本身就是问题。另外，要健全风险监测预警和早期干预机制，加强金融基础设施的统筹监管和互联互通，推进金融业综合统计和监管信息共享。
金融是国家重要的核心竞争力，金融改革是国家改革发展的重要内容。坚定不移地深化金融改革，对于加快转变金融发展方式，开创我国金融工作新局面，促进经济平稳健康发展，既有现实意义，也有长远意义。
近年来特别是党的十八大以来，我国金融改革有序前行，利率市场化改革持续深化，资本项目可兑换程度稳步提高，人民币汇率弹性不断增强，金融体系日渐完善，多层次资本市场体系建设有力推进，民营银行试点破冰，存款保险制度建立，人民币国际化和金融业双向开放取得新进展。在国际金融危机持续影响和国内经济“三期叠加”的严峻挑战下，金融改革取得这样的成绩，来之不易。那么，“三期叠加”是指的哪“三期”呢？一是增长速度换档期，是由经济发展的客观规律所决定的；二是结构调整阵痛期，是加快经济发展方式转变的主动选择；三是前期刺激政策消化期，是化解多年来积累的深层次矛盾的必经阶段。
金融要发展，改革是动力。在我国金融业成长历程中，曾经遭遇种种影响和制约发展的难题，最终都是依靠改革成功化解。我国经济已进入新常态，金融业发展与创新步伐加快，金融体系复杂度、开放度越来越高，不少风险挑战也随之而来，迫切需要深化金融改革。推动金融更好服务实体经济，有效防范和化解金融风险，关键是让金融改革沿着正确方向不懈推进。
第一，夯实市场之基，要求坚定深化金融改革。发挥市场作用是金融改革发展的方向，市场根基稳健扎实，才能形成有效市场约束机制，优化金融资源配置效率，提升服务实体经济的效率和水平。如果金融机构处于不健康、不稳定状态，就很难为实体经济做好服务；如果市场主体自我管理不力，风险防控的第一道关口就会失守；如果融资内部结构不健全，金融与实体经济结构失衡，金融向实体经济传导的渠道就会淤塞。目前，我国金融体系仍存在诸多不适应实体经济发展的问题，需要在深化改革中寻找答案。金融业要下大气力进行制度建设，健全机构法人治理结构，培育真正健康的金融市场主体。金融体系要按照供给侧结构性改革新要求，坚定不移深化改革，突破直接融资瓶颈，改善间接融资结构，打造适应实体经济需求、满足人民群众需要的金融链。
第二，强化监管之腕，要求坚定深化金融改革。我国金融领域近些年产生各种乱象，出现一些风险隐患，金融机构内部违纪违法案件高发频发，原因是多方面的，其中很重要的一点，是金融监管职责不清晰、监管责任不落实、监管协调不顺畅、交叉监管和监管空白同时存在等体制机制问题。金融安全要靠“保”，更要靠“改”，积极深化金融改革，堵住体制机制漏洞，才能切实筑牢安全防线，守住不发生系统性金融风险底线。当前金融改革的重点，是加强监管协调、补齐监管短板。监管部门都姓“监”，监管要严密、管用，敢于监管，精于监管，恪尽职守，严格问责，不能存在定位偏差，不能只想着把行业做大。金融监管必须集中统一、相互配合，不能各唱各的调。加强协调机制，必须实现监管部门目标、绩效、激励、资源的一致性，努力做到监管政策、标准、规则和行动严密对接，特别是对跨行业、跨市场、跨部门金融创新活动要有效监管。地方政府要按照中央统一规则，强化属地风险处置责任。要健全风险监测预警和早期干预机制，实现监管信息全面联通共享，努力做到金融监管全覆盖。
开放也是改革。有序扩大金融对外开放，有助于我国更好利用全球资源，以开放促改革。要鼓励区域金融改革开放先行先试，主动参与全球金融治理和市场竞争。对那些有利于保护金融消费者权益、有利于增强金融有序竞争、有利于防范金融风险的举措，应当加速推进。同时，维护好国家金融安全，合理安排开放顺序。发展金融业需要学习借鉴国外有益经验，但必须立足国情，从我国实际出发，准确把握我国金融发展特点和规律，不能照抄照搬，既要积极有为，又不可操之过急，一切以我国发展根本利益和经济安全为依据，顺势而为，水到渠成。
我国金融改革发展任务十分繁重，做好新形势下的金融工作，要坚持党中央集中统一领导，加强金融系统党的领导和党的建设，提高各级领导干部金融工作能力，确保金融改革发展方向明、路子正，确保国家金融安全。我们要坚持深化金融改革不动摇，逐步建立一个让市场发挥决定性作用、与我国经济发展水平相匹配的金融市场体系，增强金融业抵御风险的实力和服务实体经济的能力，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开。
习近平总书记还指出，要扩大金融对外开放。要深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币国际化，稳步实现资本项目可兑换。要积极稳妥推动金融业对外开放，合理安排开放顺序，加快建立完善有利于保护金融消费者权益、有利于增强金融有序竞争、有利于防范金融风险的机制。要推进“一带一路”建设金融创新，搞好相关制度设计。
习近平总书记强调，做好新形势下金融工作，要坚持党中央对金融工作集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，确保国家金融安全。要落实全面从严治党要求，建好金融系统领导班子，强化对关键岗位、重要人员特别是一把手的监督。要扎扎实实抓好企业党的建设，加强理想信念教育，加强党性教育，加强纪律教育，加强党风廉政建设。要大力培养、选拔、使用政治过硬、作风优良、业务精通的金融人才，特别是要注意培养金融高端人才，努力建设一支宏大的德才兼备的高素质金融人才队伍。党要通过班子、金融人才管好金融，发展好金融业。
我们从更好地服务实体经济、有效地防范和化解金融风险、全面地深化金融改革三个着力点全面系统地解读了习近平总书记在第五次全国金融工作会议上讲话的要点。下面，我再简要传达一下李克强总理在此次金融工作会议上的讲话要点。
三、李克强总理在第五次全国金融工作会议上的讲话要点
李克强总理强调，要认真学习领会和贯彻落实习近平总书记在这次会上的重要讲话精神。金融是国之重器，是国民经济的血脉。关于如何贯彻落实好习近平总书记的重要讲话精神，李克强总理谈了十二点内容。
第一，要把服务实体经济作为根本目的，把防范化解系统性风险作为核心目标，把深化金融改革作为根本动力，促进经济与金融良性循环。根本目的是长期的、不可动摇的，核心目标是短期的，深化金融改革是重点。理顺好三者之间的关系对于我们学习习总书记的讲话精神是非常有帮助的。
第二，要创新金融调控思路和方式，继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定，不断改善对实体经济的金融服务。这里谈到了金融调控的问题，是比较宏观的。
第三，要积极发展普惠金融，大力支持小微企业、“三农”和精准脱贫等经济社会发展薄弱环节，着力解决融资难融资贵问题。
第四，要加强对创新驱动发展、新旧动能转换、促进“双创”支撑就业等的金融支持，做好对国家重大发展战略、重大改革举措、重大工程建设的金融服务。金融在提供服务时，既要善于抓重点，也要善于保重点。
第五，要增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重。我国的直接融资的比重依然偏低，间接融资的比重偏高。虽然间接融资的成本会偏高，直接融资的成本会偏低，但是投资是有风险的，而高风险也意味着高收益。
第六，要拓展保险市场的风险保障功能。保险市场的发展空间还很大，有很多“文章”可以作。
第七，要优化金融资源空间配置和金融机构布局，大力发展中小金融机构，不断增强金融服务实体经济的可持续性，着力强实抑虚。
第八，要筑牢市场准入、早期干预和处置退出三道防线，把好风险防控的一道关，健全金融风险责任担当机制，保障金融市场稳健运行，积极稳妥推进去杠杆，深化国企改革，把降低国企杠杆率作为重中之重，有效处置金融风险点，防范道德风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。
第九，要坚持从我国国情出发推进金融监管体制改革，增强金融监管协调的权威性有效性，强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管，及时有效识别和化解风险。
第十，要坚持中央统一规则，压实地方监管责任，加强金融监管问责。地方监管守土有责，在这里得到了进一步的强调。
第十一，要坚持自主、有序、平等、安全的方针，稳步扩大金融业双向开放。双向开放就是既要对外开放，也要对内开放。
第十二，要加强对金融改革发展稳定的法治、信用、人才保障，创造优良金融生态环境，以优质高效的金融服务推动经济保持中高速增长、迈向中高端水平。
苏公网安备 32102302010175号